房企业绩观察 | 美的置业上半年收入同比增47.5%,下半年拿地会按8%利润率衡量

半年报显示，美的置业（3990.HK）2020年上半年总收入为209亿元，同比上升47.5%，这得益于物业开发及销售业务板块收入的大幅上涨。

“我们把今年定义为战略巩固年。”8月21日，美的置业主席、执行董事兼总裁郝恒乐在美的置业控股有限公司（下称：美的置业）2020年中期业绩发布会上表示，公司一直在构建经营的核心竞争力体系。

净利润同比增长24.7%

8月21日上午，美的置业控股有限公司举行2020年中期业绩新闻发布会。此前一天，美的置业发布了截止2020年6月30日止六个月的中期业绩公告。

业绩会内容显示，美的置业上半年通过多渠道拓客，实现合约销售金额约为482亿元（人民币，下同），同比增长2.1%。上半年，美的置业毛利约为55.2亿元，同比增长8.5%，核心净利润约为23.6亿元，同比增长24.7%。业绩的稳健发展也为股东带来持续稳定的回报，报告期内，公司每股收益1.64元，同比增长10.1%。

业绩报告显示，美的置业的主营业务是物业开发及销售、物业管理服务、商业物业投资及运营，其中上半年物业开发及销售的收入同比上升47.8%至205.3亿元，所以尽管商业物业投资及运营包括的物业租赁收入、酒店管理，文化旅游项目受到疫情影响收入同比下降，公司总收入仍然同比上升47.5%至209亿元。

业绩会透露，公司流动性充足，融资成本低。上半年，美的置业净负债率86.8%，较2019年期末下降2.2个百分点，期末现金总量约为260亿元，银行授信额度达1319亿元，现金充裕，现金短债比2.26，处于健康区间。上半年新增借款加权平均融资成本为5.18%，同比下降66BP。

对于拥有低融资成本优势的原因，美的置业执行董事兼首席财务官林戈表示，除了整个融资环境偏松这个大前提，公司自身运营的质量也得到了资本市场的认可。“今年和过去两年，我们一直主张靠内生增长力发展，而不是靠杠杆简单助推规模的增长。”林戈在答记者问的时候说。他还表示，不管是直接融资还是间接融资，公司基本上没有用股东的征信，因为美的的品牌与股东的背景对公司来说也是一笔无形的资产。

公告显示，美的置业2019年获得中诚信aaa的信用主体评价，2020年获得联合信用评价为aaa。

当问及多地房地产调控政策收紧，面临业绩压力，价格战是否会提前打响时，郝恒乐表示，因为公司在现金流方面有比较充足的资源，所以不会主动在某些城市打价格战。

下半年拿地会按8%利润率衡量

对于公司经营策略和下一步的业务展望，郝恒乐表示今年为“战略巩固年”，公司一直在构建经营的核心竞争力体系。

美的置业官网显示，截止2020年6月30日，美的置业已经布局全国珠三角，长三角，长江中游，华北和西南5大核心经济区61个城市，精品项目有295个。“公司依然坚持经济发达区域以及量级较高的城市为未来的增长潜力，对于新晋的城市原则上是谨慎和严控。”郝恒乐还表示，公司精准深耕有价值的城市，比如常州、徐州和邯郸。

截止报告期，美的置业全口径土地储备总建筑面积5431万平，期内新增土储面积399万平。从结构来看，一二线城市有3515万平，占比57%，比去年略有提升，其中长三角和珠三角重要板块2855万平，占比47%，同比上升2%。

对于上半年土地市场的高热度，郝恒乐表示这是资金避险的行为。而对于公司下半年拿地的计划，他表示四季度土地热度和溢价率应该有所控制，目前公司土储比较充足，所以在拿地的时候不会一味追高，而是按照8%的利润率去衡量。

对于公司的产品力，高级副总裁徐传甫表示，公司的产品在行业处于中等偏上水平。

“智慧和科技一定是房地产发展的主流方向，美的置业在这个领域是最早提出了智慧健康的企业之一。”徐传甫在答记者问的环节表示，“前两年美的置业成立了智慧生活研究院，较早倾向于硬件的研发，软件方面我们与海康威视和阿里合作，实现了硬件软件的完美结合。”

据天眼查APP信息显示，美的置业坚持“智慧地产制造商”的发展定位，打造“5M智慧健康社区”产品价值体系，从“智慧、健康、品质、服务、生活”5大维度，用制造业方式，为客户精细化营造高端生活体验。徐传甫还表示，满足自身智慧科技地产的客户体验和产品力提升的同时，公司已经开始对外输出。

关于美的置业下属的物业公司“美的物业”在8月18日更名为“铂美物业”的原因，郝恒乐也给出了解释：“作为物业公司，美的物业一定要打造自有的品牌和形象，毕竟接下来美的物业要做第三方的服务。”同时，他还表示，关于美的物业从新三板到香港上市的事情，公司目前还未启动相关的工作。