最近3年，A股25股“破发”，春季行情它们或将“一雪前耻”

最近3年来，A股市场经历了一个大落大起的过程，平均股价从18.17元跌到10.50元后又回升至23.32元，区间涨幅为28.34%。不过即便如此，两市依然不乏跌破发行价的股票。根据通达信软件的统计数据显示，截至11月23日，沪深两市最近3年来一共有25家上市公司股票价格低于发行价，简称“破发”。

银行与化工各占4席

从个股股价来看，25只破发股中，股价最高的是科创板的“瑞联新材”，报收于104.10元，其发行价是113.72元；股价最低的是上海主板的“招商南油”，报收于2.72元，其发行价是4.31元。

从行业板块来看，25只破发股中，银行板块与化工原料板块各自占据了4个席位，装修装饰和运输设备各自占据了2个席位，其余分别散布于路桥、水运、化纤、家居用品、环保、仓储物流、IT设备、元器件、互联网、软饮料、生物制药、出版、工程机械板块中。

沃格光电区间振幅近172%

按照前复权价计算，具体到个股，破发程度最深的是山东出版，相比发行价跌幅高达53.62%；紧随其后的是天宜上佳，比发行价低50.47%。而从波动幅度来看，3年来振幅最大的破发股是沃格光电，该股上市后一度连续8个涨停，高见100.85元，但最低却跌到了27.54元，区间振幅接近172%！

从基本面上看，25家破发股中只有“三生国健”是亏损状态，其余不同程度盈利。其中净利润最高的是“邮储银行”，今年前三季度达到528.44亿元；净资产最高的也是“邮储银行”，为6571.79亿元。不过从市盈率上看，估值最低的“渝农商行”，仅为4.99倍。郑州银行、邮储银行、浙商银行、招商南油的市盈率都低于10倍。

春季攻势或“一雪前耻”

对于这些股票最近3年来逆势破发的原因，南京证券高级投顾姜文礴对表示：“主要原因在于这些上市公司的基本面不尽人意，虽然看起来25家破发股中只有1家业绩亏损，且大多数股票估值还比较低，但是它们的成长性并不够乐观，或者是股价遭到爆炒后需要长时间的价值回归挤泡沫，使得这些个股长时间处于下降通道且位于发行价下方。”

那么这些破发股是否可以掘金呢？华龙证券新华路营业部总经理邓丹告诉称：“通常情况下一轮大级别的上涨行情结束前，基本上所有的‘破发’股都会被消灭的。时下A股处于春季行情酝酿阶段，一些近年来股价长时间低迷的低估值破发股，反倒有修复的能力。从这个角度讲，这25家破发股中，大多数会在今年底到明年一季度的春季攻势中‘一雪前耻’。投资者不妨把握好破发股纠偏正名的契机。”

王也