瑞士信贷：美国大选结果利好亚洲资产，特别是人民币债券

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辛圆

瑞士信贷银行（Credit Suisse）周三发布报告称，在新冠疫苗快速发展和疫情常态化的背景下，明年各主要经济体经济增速均会有所提升。从投资来看，随着美国大选结果尘埃落定，东北亚股市有望继续成为区域投资的焦点，人民币债券也将备受追捧。

瑞信预计，2021年，中国GDP增速或达到7.1%，这意味着中国将再度成为全球经济复苏的领头羊。美国经济有望实现4.2%的增长，通胀率可能会超过美联储目标，但仍处于合理水平。欧元区，随着各国疫情进入常态化阶段，生产生活逐步恢复，经济增速预计到4.6%的水平。

亚洲 (除日本外) 明年经济增速或达到4.4%，其中，东南亚有望实现更为强劲的增长。“这一方面源于2020年东南亚经济收缩更为严重且复苏起步较晚，另一方面则是考虑到疫苗问世以及随之而来的旅游业复苏会给该地区带来更多利好。”瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩（John Woods）在报告中说。

瑞信认为，各国面临的财政压力，货币政策，以及地缘政治局势发展将成为2021年影响投资者资产配置的几大主要因素。从回报前景来看，股票依然是最富吸引力的资产类别，预计未来一年，新兴市场资产包括债券和股票将会有不俗表现。

瑞信特别指出，美国大选尘埃落定，最终结果利好亚洲风险资产。从亚太各个区域来看，随着贸易紧张局势趋于缓和、美元走软，科技类上市公司较多且疫情防控相对得力的东北亚各国股市有望继续成为区域投资焦点，人民币债券也将备受追捧。

“由于（人民币债券）收益率远高于其他币种计价的同类型债券，加之与全球资产之间的相关性较低，人民币债券能够有效对冲平衡型投资组合的投资风险。另外，人民币升值预期也进一步增加了该类资产的投资吸引力。”瑞信在报告中说。

关于人民币，瑞信进一步指出，随着外交政策不确定性减弱，关税摩擦减少，中国可能会放松调控，让国际收支顺差推动人民币对美元升值，预计未来12个月人民币对美元及其他贸易伙伴国货币将实现上涨。

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