云从科技披露招股书：上半年净亏损2.86亿元，计划融资37.5亿元

林北辰

林北辰

又一人工智能公司要上市了。

12月3日，人工智能公司云从科技在上交所披露上市文件，成为科创板又一家公开招股的AI公司。

此次公开募股，融资规模预计为37.50亿元。云从方面表示，募集资金所得净额将全部围绕其人工智能技术的研发展开，以持续提升人工智能方面的技术实力及产品能力。具体包括人机协同操作系统升级项目、轻舟系统生态建设项目、人工智能解决方案综合服务生态项目及补充流动资金。

云从科技自成立以来融资总额接近30亿元人民币，创始人周曦控股的常州云从在云从科技的股权占比合计达到了23.2%。据招股书显示，云从科技将发行A、B两类股票份，周曦是其最大股东，拥有64.6%表决权。此外，中国国新、广州产业投资基金、渤海产业投资基金、佳都科技均是该公司股东。

今年5月，云从科技完成新一轮18亿元人民币融资，投资方包括中国互联网投资基金、上海国企改革发展股权投资基金、广州南沙金控、长三角产业创新基金、工商银行、海尔金控等。

此前，云从科技于2020年8月18日办理辅导备案登记，中信建投担任辅导机构。11月30日，根据中信建投官网的披露，已完成了辅导总结报告。

公开资料显示，云从科技成立于2015年，是“AI四小龙”中成立时间最晚的一个，但由于其创始团队来自于中国科学院，资方背景也多为产业基金，云从科技因此被称为人工智能独角兽企业中的“国家队”。

本次挂网的招股书显示，云从科技在2017年、2018年和2019年的收入分别为6453.37万元、4.84亿元和8.07亿元。2020年上半年，云从收入达2.2亿元。

亏损方面，招股书披露，2017年、2018年及2019年，云从科技的经营亏损分别是6789.25 万元、2.71亿元及5.06亿元。2020年上半年，云从的经营亏损达到了4亿。经过调整后，2020年上半年的净亏损为2.86亿元。

不过，云从科技在招股书中强调，公司虽然处于亏损阶段，但其年均增长率达到358.47%，仍在高增长阶段，预计未来两三年将触及盈亏平衡点。

过去三年，随着应用场景的多元化，云从科技的毛利有明显上升趋势：2017年至2019年，以及2020年上半年的毛利率分别为36.12%、21.46%、38.89%和52.87%。

招股书提到，毛利的上升主要归于两方面因素：其一是随着解决方案的标准化水平不断提升，使得解决方案的交付成本占比逐年下降；其二则由于2020年推出基于人机协同操作系统的人工智能软硬件产品，其成本和效能上的优势使得解决方案的软硬件成本占比逐年下降，在企业用户层面的收入取得增长。

从招股书披露的业务分布来看，“人机协同”是云从科技的战略重点，也是理解其业务的核心关键词。

根据云从科技方面的解释，所谓的“人机协同”泛指人类通过视觉、听觉、语音、动作等方式与机器进行交流，融合人类智能和机器智能共同完成特定工作的过程，是弱人工智能向强人工智能演进的技术必然。

云从科技的业务重点正是人机协同的操作系统，被称为CWOS（Cloudwalk Operating System），其定位是运行在通用操作系统或云操作系统之上，提供人机协同相关算力、算法和数据管理能力和应用接口的底层软件系统，专为人与计算机之间进行自然交互、协作完成复杂业务而构建。

招股书显示，2018年和2019年，云从科技人机协同操作系统业务收入分别为3095万及1.83亿元，分别较上年同期增长了74.81%和491.92%。

11月23日，在第七届世界互联网大会上，云从科技的“人机协同操作系统”（CWOS）获得专家推荐委员会中外主任特别推荐，入选 “世界互联网领先科技成果”。

根据云从科技创始人周曦与波士顿动力创始人马克雷波特对话中的内容，由于目前人工智能存在不可解释、不可复盘的缺陷，云从科技将持续把公司战略聚焦在人机协同上。