美股上市！海银财富推动中国第三方财富管理开启新篇章

美东时间3月26日，国内知名第三方财富管理机构海银财富正式在美股纳斯达克板块上市，共发行300万股ADS，发行定价为10美元，募资规模为3000万美元。

2020年至今，尽管面临更为严峻的监管环境，但是仍有一批优秀的中概股企业崭露头角，在美国顺利上市。作为各自领域的翘楚，它们不约而同开启海外布局，这不仅是自身实力使然，也标志着中国相关行业的崛起。

作为国内第三家顺利登陆美股的第三方财富管理机构，海银财富的上市标志着中国财富管理行业正在进入“质速并举”的高品质发展阶段，海银财富针对高净值客户“全生命周期”财富需求展开的国际化布局、多元化业务和品质化服务的战略不仅引领着行业的发展方向，更是开启了行业发展的崭新篇章。

优质赛道中的黑马：头部第三方财富管理机构

中国几十年的经济高速发展推动了居民财富绝对量的增加，给财富管理行业带来了巨大的发展机遇。

权威报告显示，2019年，中国高净值人群约为230万人，持有的可投资资产约为12.2万亿美元，占全国可投资产总数的36.4%。到2024年，预计这些数字将分别增长至19.9万亿、39%。与此同时，第三方财富管理服务在中国的渗透率只有6.2%，而香港、美国渗透率分别为32%、62%。业内预计，到2024年，第三方财富管理交易额占整个财富管理服务市占率将达到7.9%。

上述数据可以看出，与海外发达市场相比，第三方财富管理机构的市占率仍有相当大的提升空间。实际上，相比于私人银行、券商等传统金融机构，国内第三方财富管理机构凭借多元化产品、个性化服务和强大的网络渠道异军突起，得到了高净值客户的青睐，成为推动金融市场发展的新动力。

一方面，第三方财富管理机构作为独立机构，可以融合各类持牌金融机构不同类型的产品，丰富自身产品库，相较于单一的持牌金融机构而言，可以给高净值客户提供更全面的资产配置选择。

另一方面，对客户的深度了解、与高净值客户建立的长期互相信任的关系，以及精英理财师团队的建设，也是第三方财富管理机构应对持牌金融机构挑战的核心竞争力。

不可否认的是，凭借这些独特的优势，短短十余年间，第三方财富管理机构在国内财富管理市场迅速攻城略地，发展壮大的同时，也经历了低谷期的阵痛。在以佣金为驱动的发展初期阶段，第三方财富管理的本质为金融产品代销，这种模式因“重营销、轻风控”而一度遭到市场诟病。资管新规要求打破刚兑、禁止期限错配，叠加宏观经济下行，第三方财富管理机构纷纷转型，行业底层逻辑由“产品销售”向“客户服务”转变，告别了野蛮生长的时代，正式步入稳健、高品质发展的阶段。

业内人士普遍认为，第三方财富管理市场大洗牌，行业的规范性必然持续提高，大浪淘沙过后，唯有出色的服务能力和投研能力、深度了解并能满足高净值客户需求的财富管理机构才能“活下来”。而以海银财富为代表的拥抱监管要求、高净值客户粘性强、风控体系完善、上市架构内主体拥有多项牌照和资质等综合性优势为一体的头部第三方财富管理机构将更具发展潜力，未来有望在与传统金融机构竞合过程中共同将财富管理这块“蛋糕”做大做强。

“以客户为中心”，核心优势筑造超强市场竞争力

作为国内三方财富管理领域的老牌机构，海银财富成功跨越了两轮完整的经济周期，接受了市场长周期、多维度考验。2020年在疫情的影响下，海银财富多措并举、积极变革，实现了业绩逆势上扬，稳居行业第一梯队。

目前，海银财富为中国第三大且增长最快的第三方财富管理服务机构。招股书显示，2020财年，海银财富客户新增资产配置金额682亿元人民币，交易金额3年复合增速26.5%，行业中海银财富排名第一；实现营收12.8亿元人民币，同比增长12%，实现净利润1.06亿元人民币，同比增长73%。

招股书显示，海银财富目前服务高净值客户超过11万名，理财师人均2020财年新增资产配置金额4820万元人民币，客户续投率高达78.5%，业内人士认为，如此高的续投率充分体现了海银财富人员的高效率及客户的信任度。

面对财富管理市场客户需求变化、发展模式迭代等客观环境的嬗变，第三方财富管理机构能否在变化中紧紧抓住发展核心，不断提升资产质量、优化业务布局，是决定能否成功实现转型，主导下半场的关键。

海银财富始终坚守“以客户为中心”的使命，持续深化客户全生命周期服务理念（LCS），将资产配置理念和服务贯穿客户终身财富管理需求当中。近年来，海银财富大力开拓家族财富管理业务，依托境内外一体化多维度服务能力，通过布局“在岸、近岸、远岸”的业务战略，为客户提供私人定制式服务，助其实现财富传承。

强监管背景下，合规发展成第三方财富管理机构必须坚守的底线。去年8月22日，央行副行长范一飞曾公开表示：“未来要严格加强市场准入，财富管理机构从事金融产品销售业务必须向金融监管部门申请牌照。”数日后，证监会发布基金销售新规，大大提高了基金销售机构的准入门槛。监管政策的密集出台也意味着，未来第三方财富管理机构持牌经营成大势所趋。

海银财富自成立以来始终视合规经营为立司之本。海银财富旗下海银基金早在2014年便取得基金销售牌照；海银香港先后取得香港SFC颁发的相关牌照及香港PIBA颁发的保险经纪资质；海银英国获得了英国FCA批准的11项金融资质。海银财富在全球范围内严选一流合作伙伴，提升全球资产配置服务能力，以期更好地服务全球客户。

2018年资管新规出台叠加宏观经济步入下行周期，市场上非标类产品违约逐步增多，多家知名三方财富管理机构“踩雷”。而截至今日，海银财富分销的固定收益产品尚未发生任何实质性违约。

为何在行业遭遇爆雷潮的背景下，海银财富能独善其身？秘诀就在于其完善的风控体系及创新的投研体系。

与创造绝对收益相比，风控体系更是体现财富管理能力的重要衡量标准。据了解，海银对于销售给客户的产品有严格的甄选机制，产品筛选、尽职调查过程严谨，产品通过产品中心审查后，还需包含CEO在内的投委会表决通过，层层把关后，才会正式将产品推出市场。

麦肯锡咨询在《2020年中国银行业CEO季刊》指出，当前国内第三方财富管理财富机构的庞大线下理财师队伍，依然是互联网金融机构望尘莫及的巨大资源，如何将线下业务流程数字化，全天候赋能理财师快速满足高净值客户的个性化需求，很大程度影响着国内财富管理机构数字化科技化转型的成败。

海银财富早在几年前便前瞻性探索数字化变革之路，而突如其来的疫情则加快了海银的“上线”速度。2020年海银财富启动全面数字化转型，通过AI与大数据手段，突破第三方财富机构传统的管理格局，以“管理机制+科技赋能”双线驱动，开拓新的业务管理模式，实现智能风险监控、智能投顾、智能管理及教育等一体化智能服务。

海银财富自去年以来相继发布数字化蓝图、与全球知名IT供应商IBM合作，打造财富管理行业数字化转型新标杆。依托管理、业务、内容、学习、用户等八大数字化中心的建设来提升企业综合能力，不断增强“免疫力”，以抵御不确定的市场环境。

纵观海银财富16年的发展史，可以说，正是由于确立了以“客户服务“为使命，在客群积累、产品布局、理财师团队建设、风控体系、数字化转型等方面积累了的核心优势，才形成了强大的市场竞争力和未来发展的坚实基础。

“国际化”布局的排头兵，争当全球领先的财富管理机构

一个不可忽视的客观情况是，选择赴美上市，与海外财富管理巨头同台竞技，既要面临更加残酷的市场竞争，也意味着要自觉接受中美监管机构双重审核。

对此，海银财富表示，将进一步完善海银财富治理，坚持“透明、规范”的立司宗旨，不断推动自身风控合规的完善，助力海银财富实现稳健性、盈利性、品质化等维度的全方位提升。具体来看，在稳健性方面，将不断夯实地产类业务、发展资产管理业务、选择与国际顶尖机构合作；盈利性方面，要大力发展多元化业务，强化成本管理；品质化方面，大力发展家族办公室业务、提升服务品质、坚持“全生命周期”理念。

16年磨一剑，海银财富海外上市可谓是“水到渠成”。而国际化的布局既是顺应财富管理行业“走出去”的大趋势，也将进一步促进海银未来的高品质发展，在成为全球领先的财富管理机构的道路上迈出关键性的一步。

业内人士普遍认为，资产配置全球化和全面化，是下一阶段财富管理发展的大趋势。一方面，财富管理机构需要满足广大高净值人群全球资产配置的客观需求，通过分散投资风险、挖掘全球投资机会来寻找优质资产；另一方面，也要引导海外高净值客群聚焦中国、投资中国，分享中国新经济蓬勃发展带来的红利。

海银财富作为跻身中国财富管理行业第一方阵的企业，在业内率先开启了国际化布局，为高净值家庭提供财富管理、保全与传承、境内外税务筹划以及家族事务管理等综合家族财富与事务管理咨询服务。

近年来，海银财富通过香港联通国际，满足了中国大陆客户的海外配置需求与海外高净值华人的财富管理需求。截至目前，海银财富已经开始向高净值客户提供拥有全球化的基于外部资产管理的全权委托服务，与合作伙伴在上海、新加坡、瑞士、卢森堡等地展开合作，其国际业务包括为专业投资者提供境外金融产品，以及为超高净值客户提供投资组合的主动管理。

2019年7月11日，海银财富与欧洲的全球知名私人银行VP银行签署了战略合作备忘录，旨在借势开拓全球市场，升华全球投研能力，完善境内外资产配置一体化业务，并帮助海外投资人关注中国机会。

“走出去”的重要前提是拥有国际化的团队以及国际化的视野。事实上，海银财富管理团队成员也大多来自全球知名公司，如瑞士信贷和渣打银行等。过去的十五年间，海银财富一直坚持人才强企战略，从初创到拥有近3000余名专业人才，从第一家分支机构成立到“在岸