华尔街：若特朗普获得连任，美股牛市将继续

研究公司CFRA Research称，自二战以来，历任美国总统任期第四年中（标普500指数）的平均涨幅为6.3%，而且该指数有78%的时间都是上涨的。如果是共和党总统寻求连任，那么标普500指数的涨幅甚至还要更大。

腾讯证券12月28日讯，在2019年中，美国股市的整体涨幅预计将会创下数十年以来的最高水平，而根据策略师们的预测，只要唐纳德·特朗普（Donald Trump）有望连任总统，那么美股牛市就会在2020年里继续下去。

分析师认为，在今年标普500指数大幅上涨逾29%之后，在2020年初有可能会小幅回调。但是，分析师们仍旧预计明年美股市场还将继续走高。据CNBC的一项调查显示，分析师平均预期到2020年底时，标普500指数将可上涨至3320点。

研究公司CFRA Research的首席投资策略师山姆-斯托威尔（Sam Stovall）称，“自二战以来，历任美国总统任期第四年中（标普500指数）的平均涨幅为6.3%，而且该指数有78%的时间都是上涨的。”如果是共和党总统寻求连任，那么标普500指数的涨幅甚至还要更大，这种情况下的平均涨幅为6.6%，而且在二战以来六次发生这样的情况时，股市每一次都会上涨。

根据贝斯普克投资集团（Bespoke Investment Group）回溯至1928年的数据，自特朗普当选以来，标普500指数的累计回报率已经达到了50%以上，是历任总统上任之后第三年的平均市场回报率（23%）的两倍多。

特朗普本月遭到众议院的弹劾，但参议院的审判程序预计不会导致他被免职，因此到目前为止，股市一直都对弹劾程序置若罔闻。

斯托瓦尔称：“大多数人都认为特朗普将可连任，而只有当有一个真正的挑战者开始出现时，才有可能会导致市场波动性增加。”他说道，当民主党候选人名单变短时，可能会出现一些小问题，具体则将取决于到底是谁会在定于明年11月份举行的大选中与特朗普展开竞争。

他说：“在我看来，只有两个（民主党候选人）能让市场感到愉快，分别是布隆伯格和特朗普，我真的不认为华尔街知道应该如何看待巴蒂吉格。”前纽约市市长迈克尔·布隆伯格（Michael Bloomberg）加入民主党候选人竞选的时间较晚，其民调支持率比较低；而印第安纳州南本德市市长皮特·巴蒂吉格（Pete Buttigiig）已在竞选中取得了一些进展，但仍旧远远落后于领先者。

目前占据领先优势的民主党候选人是乔·拜登（Joe Biden），他关注的是加税问题。许多投资者都认为，佛蒙特州参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）和马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）希望推行的“全民医疗保险”（Medicare For All）过于进步，难以获得支持。

关注要点

从以往历史来看，美国股市近期还将继续上涨，很有可能将在今年的最后一个交易日以上涨的姿态收官。今年截至目前为止，标普500指数已经累计上涨了29%左右。根据贝斯普克投资集团的数据，在自1928年以来的所有年份里，标准普尔500指数有21年的全年涨幅超过20%，而在这些年份里，该指数在每年最后一周时间里的平均涨幅为1.3%，而且在五分之四时间里的涨幅都高于这一水平。

到目前为止，标普500指数的年内涨幅是自2013年以来最大的，但若其累计涨幅升至29.6%以上，则将创下自1997年以来表现最好的一年。

下个星期，股市的交易周将因周三适逢元旦假期而缩短。有几份美国经济报告是需要关注的，其中定于下周五公布的数据最为重要，该日上午将会公布重要的美国供应管理协会（ISM）制造业数据，月度汽车销售和建筑支出也将发布。美联储将在该日下午晚些时候公布上次货币政策会议的纪要。另外，下周二将有房价数据和消费者信心数据公布。

美股明年或将面临的风险

斯托威尔表示，在美国总统大选结束以后，如果通胀率开始上升，那么明年股市可能面临的另一个风险或将来自美联储。

“另一个风险是，如果我们看到经济开始显示出过快的复苏迹象，并开始看到通胀数据攀升，那么投资者将开始担心美联储不仅已经结束降息，可能还必须考虑再次加息。”斯托瓦尔说道。

斯托威尔称，股市还将面临的另一个挑战则是，基本面能否赶上目前已经过高的市盈率。

“（标普500指数的）预期市盈率已经达到19倍。我的感觉是，要么我们开始看到盈利增长预期大幅加速上升，要么就必须消化这些盈利。”他说道。

分析人士表示，可能还会发生其他一些意想不到的事件，比如说国际紧张形势再度升级等。

还有一种担忧是，如果投资者过于担心总统大选，那么他们可能会错失机会，已经有策略师对民主党候选人可能会给各个行业带来怎样的打击进行了评估。

摩根大通私人银行(J.P.Morgan Private Bank)的全球股票主管开曼·威尔斯(Cayman Wills)表示：“大选通常会引发的头条新闻和焦虑情绪已经提前来到，我担心这会导致投资者不愿采取行动。”

威尔斯在最近的一次采访中表示，她对明年的前景相当乐观。“我们更多地关注能够吸引客户投资和参与的长期主题，这些主题可以跳出大选周期之外，这样一来你就不会错过潜在的回报了。”

斯托威尔表示，从回溯至1976年的历史来看，2019年股票和债券的表现对明年来说都是个好兆头。自那时起以来，标普500指数的年度平均涨幅为12.9%。他指出，追踪多元化债券投资组合的巴克莱综合债券指数（Barclays Aggregate Bond Index）今年截至目前为止累计上涨了8.5%，高于7.5%的平均涨幅。

历史表明，在股票和债券的回报率高于平均水平的年份之后，股市总是表现良好，标普500指数在接下来的一年时间里的平均涨幅为14%，而且在82%的时间里都呈现出上涨走势。债券在接下来的一年时间里的平均涨幅则为8%，并在10/11的时间里呈现出上涨走势。（星云）