六大行理财子公司开业进入倒计时

　　5月29日晚间，邮储银行发布公告称，当日收到《中国银保监会关于筹建中邮理财有限责任公司的批复》，获准筹建中邮理财有限责任公司（以下简称“中邮理财”）。筹建工作完成后，该行将按照有关规定和程序向中国银保监会提出开业申请。

　　就在同一日，交通银行发布公告称，其全资子公司交银理财有限责任公司（以下简称“交银理财”）获得中国银保监会批准开业。

　　至此，六家大型银行已全部拿到理财子公司“通行证”，其中，工银理财、建信理财及交银理财已经获准开业。银行理财子公司开业已进入倒计时。

　　邮储银行理财子公司获准筹建

　　2018年12月7日，邮储银行公告审议通过了《关于设立理财子公司的议案》，该行拟出资不超过80亿元人民币设立全资子公司中国邮政储蓄银行理财有限责任公司。

　　根据上述公告，中邮理财注册资本拟为不超过80亿元人民币，该行持股比例为100%，注册地拟为北京市。中邮理财拟申请经营业务包括面向不特定社会公众公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；理财顾问和咨询服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

　　按照流程，在银保监会批准通过后，银行将在6个月内进行筹建；筹建完成以后需要提交开业申请，银保监会将在两个月内作出核准；收到核准文件并领取金融许可证后，办理工商登记并领取营业执照，在领取营业执照之日起6个月内开业。

　　邮储银行年报显示，2018年全年发行理财产品22207.53亿元，较上年末下降1.08%；截至2018年年末，资产管理规模8145.35亿元，较上年末增长0.4%。其中，未到期非保本理财产品整体规模为7575亿元。

　　值得一提的是，自资管新规落地后，邮储银行全面推进理财业务净值化转型效果初显。2018年，该行净值型产品占比由年初的不到1%迅速提升至11.18%。

　　理财子公司的获批筹建将为该行资管业务的发展注入新动力。“设立理财子公司将从资本、法人等方面与银行进行隔离，既能够有效防止理财业务风险向银行体系蔓延，又能够激发资管业务转型发展活力。” 邮储银行副行长徐学明此前在接受《金融时报》记者专访时表示。

　　三家大行已获批开业

　　目前，获批筹建的理财子公司一共8家，随着邮储银行获批，六家大型银行聚齐；股份制银行中，光大银行和招商银行获批筹建。

　　从注册资本（包括已注册和拟注册）来看，工银理财为160亿元，建信理财为150亿元，农银理财为120亿元，中银理财为100亿元，交银理财和中邮理财均为80亿元。招银理财和光大理财均为50亿元。

　　从进度来看，截至目前，工银理财、建信理财及交银理财已经获准开业，工银理财及建信理财已经完成工商注册。

　　此前，银保监会相关负责人多次强调，将稳步推进理财子公司设立工作，成熟一家、批准一家；并指导已获批的银行扎实做好各项准备工作，确保理财子公司高质量开业运营。相关统计数据显示，截至2019年4月，共有31家银行披露理财子公司筹建计划，其中大型银行6家、股份制银行9家、城商行14家、农商行两家。

　　还有大批中小银行在摩拳擦掌。根据普益标准四季度调研问卷反馈的165家银行数据，市场上至少有60家左右的区域银行在积极进行理财子公司的筹备工作，拟设立理财子公司的区域银行家数还将继续增加。

　　开业在即的理财子公司让业内充满期待。“理财子公司是一张全新的金融牌照，未来大有可为，将使银行理财业务乃至整个资产管理行业更加独立化、专业化、综合化。” 中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示。

　　重点关注顶层设计

　　理财子公司未来大有可为，但不能依靠粗放式的野蛮扩张，而是要对自身业务进行长远定位，以构建独特的核心竞争力。

　　事实上，作为新生机构，理财子公司还面临很多的不确定性。国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，首先，降低门槛在短期内不一定能为理财子公司带来太大的业务增量。同时，理财子公司投资管理能力建设很难一蹴而就。此外，理财子公司发展会构成对银行资本的消耗，在当下资本补充压力较大的情况下，会对银行带来一定的挑战。

　　除此之外，处于筹建期间的银行理财子公司还面临着原有存续产品的整改与处置、新产品如何承接以及如何与其他子公司协同发展、与分行协调配合等难题。

　　未来，理财子公司如何在与其他资管机构的竞争中脱颖而出？徐学明认为，这需要做好三方面的顶层设计。

　　“一方面要明晰战略定位，从银行全局统筹思考客户端和资产端的业务布局与业务模式、转型升级的方向与节奏，实现与银行的双向深度协同发展；另一方面要设计发展模式，子公司需要根据自身，特别是母行在客户、产品、渠道等方面的资源禀赋，设计相应的组织架构、投研体系、风控体系和信息系统架构，形成差异化的市场竞争力。”此外，徐学明表示，还要优化管理机制，银行理财子公司需要从投研能力、产品组合能力、风控能力等方面补足短板，建立市场化的激励约束机制，提升人才竞争力。