水产第一股獐子岛财务造假始末

　　郑淯心

　　7月10日晚，獐子岛财务造假事件随着证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称“《事先告知书》”）得以披露。《事先告知书》显示，獐子岛涉嫌信息披露违法违规一案，已由中国证监会调查完毕，獐子岛及相关人员涉嫌财务造假、涉嫌虚假记载、涉嫌未及时披露信息等，证监会依法拟作出行政处罚及采取市场禁入措施。

　　接近獐子岛人士对记者称，由于獐子岛董事长吴厚刚将被终身市场禁入，獐子岛大股东考虑更换董事长。记者多次拨打长海县獐子岛投资发展中心法定代表人邹建的电话，其拒接。

　　2014年一股未被大连市气象局通报的“冷水团”让獐子岛在近海底播养殖的扇贝受灾，獐子岛由盈利转为净利润亏近12亿元，这起事件成为A股著名黑天鹅事件，2018年相似场景上演，这一次的诱因是降水，獐子岛称降水减少导致扇贝的饵料生物数量下降，再加上海水温度的异常，造成高温期后的扇贝越来越瘦，最后诱发死亡，并又一次带来了獐子岛的巨额亏损。

　　7月11日獐子岛的公告显示，证监会查明，獐子岛涉嫌财务造假，内部控制存在重大缺陷。吴厚刚在知道2017年全年业绩与原业绩预测偏差较大的情况下并未及时披露，甚至在年报中进行虚假记载。

　　2014年冷水团事件后吴厚刚称自愿承担1亿元灾害损失补给獐子岛。资料显示，2011年吴厚刚通过深圳证券交易所大宗交易系统减持了公司股份1272万股，减持均价23.96元/股，一天之内套现3亿余元。

　　今年7月1日，吴厚刚在2019年夏季达沃斯论坛上表示：“赔钱对不起股民，我今天在这里要向广大股民检讨，说声对不起。”吴厚刚表示，“我们用代价换来了两点：一点就是对风险的认知和敬畏；第二点，就是识别了我们这片海。”

　　调查公布当天，吴厚刚的微信朋友圈及时转发了《关于公司收到中国证监会立案调查通知的公告》，只说了两个字“公告”。对经济观察报的相关问题，吴厚刚并未回复。《事先告知书》显示在2018年2月证监会已经开始立案调查后，獐子岛依然在4月公布的2017年年报中涉嫌虚假记载。

　　造假始末

　　2018年2月9日，獐子岛收到了中国证监会的《调查通知书》，因獐子岛涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案调查。

　　根据证监会的调查结果显示，獐子岛这场财务造假从2016年就已开始。

　　獐子岛的2016年年报中以虚减营业成本、虚减营业外支出的方式，虚增利润1.3亿元，虚增的利润占当期披露利润总额的158.15%，獐子岛披露的2016年度报告中净利润为7571万元，实际上獐子岛在2016年的真实追利润总额为-4822.23万元，净利润为-5543.31万元。

　　獐子岛公司2017年年度报告虚减利润2.8亿元，占当期披露利润总额的38.57%，追溯调整后，业绩仍为亏损。

　　獐子岛在此前2014年、2015年净利润均为负数，加之2016年2017年净利润为负，按照深交所规定，连续亏损三年将被暂停上市，连续亏损四年将被终止上市。

　　獐子岛具体如何调整？这与养殖方法有关。据獐子岛内部人士介绍，獐子岛养殖扇贝主要技术是深水贝类底播增殖技术，即通过撒播的方式将贝苗放在适宜养殖的海域，让苗在海底自然生长，长到合适大小再进行捕捞。

　　一位会计师对记者称，农业股由于对存货的核查困难等因素，容易进行财务造假，A股至今已经出过多起农业股造假事件。从会计审计的角度讲，会计师很难深入海底一个个数到底有多少扇贝，且扇贝大小不一、定价也不同。

　　证监会查明，獐子岛2016年真实采捕区域较账面多13.93万亩，致使账面虚减营业成本6003万元。同时，对比2016年初和2017年初库存图，部分2016年有记载的库存区域虽然没有显示采捕轨迹，但在2016年底重新进行了底播，根据獐子岛成本核算方式，上述区域应重新核算成本，既往库存成本应作核销处理。

　　根据獐子岛2016年度盘点记录，2017年1月8日、1月11日等日进行了2016年度盘点，合计130个点位，使用科研19号船。通过比对发现，2013贝底播区域的34个点位中有12个已实际采捕，2014贝底播区域的36个点位有32个已实际采捕。

　　獐子岛2017年账面记载采捕面积较真实情况多5.79万亩。经比对实际采捕区域与账面结转区域，獐子岛存在随意结转的问题，且存在将部分2016年实际采捕海域调至2017年度结转成本的情况，致使2017年度虚增营业成本6159万元。

　　同时，对比獐子岛2016年初库存图和2017贝底播图，部分2016年有记载的库存区域虽然在2016年和2017年均没有显示采捕轨迹，也没有在2016年底播，但在2017年底重新进行了底播，根据獐子岛成本核算方式，上述区域应重新核算成本，既往库存成本应作核销处理，致使2017年账面虚减营业外支出4187万元。

　　獐子岛在2017的业绩预告中才披露亏损情况。2018年1月底，獐子岛称发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，相关金额将全部计入2017年度损益，预计可能导致公司2017年度全年亏损。在之前公告了半年报、三季报均公告盈利的情况下，獐子岛公告年报业绩公告称将亏损5.3亿元-7.2亿元。

　　然而，在正式公告之前，獐子岛董事长吴厚刚就已明确知道2017年将巨亏，但并未及时披露。

　　2017年10月，獐子岛单月亏损1000余万元。11月中旬，上半月销售数据出炉，獐子岛财务总监勾荣发现扇贝销售数据大幅下降。截至11月末，獐子岛亏损进一步加大，合并后当年利润仅剩5000万元左右，与三季报中全年盈利预测9000万元至1.1亿元相差远超20%。

　　2017年12月23日，獐子岛收到韩国公司收益预测数据显示12月预计亏损272万元，全年预计亏损528万元。2018年1月29日韩国公司发送最终版收益预测，全年亏损535万元。

　　2018年1月10日，勾荣知悉扇贝12月销售损失400余万元。

　　不晚于2018年1月初，獐子岛财务总监勾荣已知悉公司2017年净利润不超过3000万元，“2017年四季度业绩下滑，全年业绩与原业绩预测偏差较大”，并向吴厚刚进行汇报。

　　然而吴厚刚等人并未按时披露事实，根据相关规定，獐子岛应及时披露业绩预告修正公告，该信息在2018年1月初勾荣将全年业绩与预期存在较大差距情况向吴厚刚汇报时触及信息披露时点，应在2日内进行信息披露，但獐子岛迟至2018年1月30日才予以披露。

　　此前，2017年9月獐子岛披露了《关于开展2017年秋季底播虾夷扇贝抽测的公告》，称按原定方案完成全部计划120个调查点位的抽测工作，对135万亩海域的库存进行预估，公司底播虾夷扇贝尚不存在减值的风险。

　　而实际上，证监会查明獐子岛秋测船只被航行轨迹证实执行计划的点位极少，而秋测抽取但未实际执行的66个点位已占秋测全部披露点位的55%。其中，2014贝底播区域的21个点位中有19个点位已实际采捕，2015贝底播区域的14个点位中有2个点位已被实际采捕，合计至少21个点位已在2017年秋测执行前采捕完毕。

　　造假前后

　　公告披露后，吴厚刚曾向新浪财经表示，公司和被罚管理层都将进行申辩，目前，已经在准备申辩材料当中。

　　据中国证券报报道，獐子岛证券部透露，獐子岛在7月10日晚间披露了收到中国证监会处罚事先告知书公告后，第一时间向银行间协会和债权人委员会通报了相关情况并与各银行进行有效沟通，大连证监局、长海县獐子岛镇政府大股东参加了沟通会议。同时，第一时间向公司经营的客户、合作伙伴、内部员工及时通报了相关情况，目前，员工队伍及各项生产经营稳定。长海县委、县政府对此高度重视，立即成立了长海县獐子岛集团处罚事件维稳应对领导小组，统筹研究决定獐子岛集团处罚事件维稳应对工作方面的重大事项。同时，按照县委县政府工作部署，獐子岛镇也成立了獐子岛集团处罚事件维稳应对领导小组，并启动相关预案。

　　经济观察报就此事询问了长海县政府办公室、发展改革局以及獐子岛镇政府办公室，接听电话人以未听闻、不太了解等理由拒绝了记者采访。

　　獐子岛2006年在深交所上市，是一家渔业上市公司，主营海洋水产业，虾夷扇贝是其主打产品之一。在天猫京东等平台，其生产的即食海参、蒜蓉粉丝扇贝等产品月销超百件。

　　獐子岛是一家集体企业。大股东长海县獐子岛投资发展中心的股东是长海县獐子岛镇人民政府。政府是大股东，也是卖方，收取獐子岛的海域使用金。

　　根据2019年第一季度报告，獐子岛的第一大股东是长海县獐子岛投资发展中心，持股比例30.76%。二股东是和君旗下契约型基金--北京吉融元通资产管理有限公司－和岛一号证券投资基金，持股比例8%。值得注意的是，和岛一号证券投资基金进入獐子岛时的转让价格为7.89元/股，7月12日早盘，獐子岛股价一路下跌，跌幅8%，报价3元/股。

　　董事长吴厚刚为獐子岛的第五大股东，持股4.12%。第三、四大股东是村民持股平台，其股东分别是长海县獐子岛镇褡裢村村民委员会、长海县獐子岛镇大耗村村民委员会。这意味着獐子岛的许多岛民也有多种身份，可能是员工，也可能是股东。

　　证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，将对獐子岛集团股份有限公司给予警告，并处以60万元罚款。一位獐子岛岛民对经济观察报称，“难平民愤，造假只罚60万代价太低，股民利益怎么办？”

　　同样吴厚刚也有多重身份，除了獐子岛董事长其也是大连市长海县獐子岛镇镇长、党委书记。

　　7月11日，记者多次拨打獐子岛镇副镇长电话未接通。

　　减少A股“黑天鹅”

　　类似于獐子岛扇贝受灾黑天鹅事件在A股并不罕见。

　　獐子岛暴雷后紧接着*ST皇台（000995.SZ）公告提示库存成品酒严重库亏，其称，经财务部牵头对库存商品、财务状况进行盘点和清查，发现公司库存成品酒出现严重库亏，涉及金额约6700万元，造成公司亏损。此后，*ST雏鹰（002477.SZ）2018年出现大额亏损，原因是由于资金紧张导致饲料无法及时供应，引发生猪的死亡率远远高于预期。

　　由于违背常识，这被网友戏称为皇台的酒不翼而飞、雏鹰农牧的猪饿死了。

　　今年，国内中医药行业龙头企业之一康美药业甚至称“由于公司核算账户资金时存在错误，造成2017年货币资金多计299.44亿元”，同时，“由于采购付款、工程支付及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成存货少计195.46亿元”，300亿元货币资金“不翼而飞”。

　　如是金融研究院院长、如是资本创始合伙人管清友对经济观察报称，要想改变A股上市公司造假暴雷的情况，一定要做系统性体制改革。

　　首先要加快证券法修改，加大对上市公司违法的处罚力度，目前财务造假的顶格处罚为60万元，不符合现在资本市场环境。其次是扩充惩罚主体，对财务人员、券商、会计所等中介机构也要加大处罚，让有关的当事人与中介机构不敢参与财务造假。并且做到严格执法，处罚过程公开透明。另外，也要尽快完善集体诉讼机制，让更多的投资者可以通过集体诉讼机制得到赔偿。