小微融资环境改善 商业银行“花式”竞逐供应链金融

　　原标题：商业银行“花式”竞逐供应链金融

　　中国证券报记者调研发现，当前小微企业“贷款获得感”明显改善，融资环境好转。多地采用“银行+担保公司+企业”的供应链融资形式，为小微企业提供低成本、方便快捷的金融服务，使资本脱虚向实，流向实体经济。

　　银保监会数据显示，截至2019年二季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额35.63万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额10.7万亿元，同比增长26.6%。分析人士表示，普惠型小微企业贷款蕴含的风险也不容忽视：小微企业开展供应链融资，通常是依托产业链条上核心的信用实现融资。不同行业的核心企业的配合度不同，贸易背景真实性核实、回款路径锁定的问题还有待解决。

　　小微融资环境改善

　　上海冉能自动化科技有限公司总经理王永军介绍，今年以来，他们公司的银行贷款利率有明显下降。“只有5%多一点，比二套房贷利率还要低。中央‘保持房贷利率，降低中小企业贷款利率’的政策意图很明显。”他说。

　　中小企业的融资环境普遍有所改善。甘肃一公司董事长杨天龙告诉中国证券报记者，2018年6月，其所在公司计划扩建生产基地，资金周转出现缺口，急需3000万元的流动资金。当时浙商银行兰州分行了解到这种情况，给公司放贷3000万元，解决了资金难题，扩大了公司的生产经营规模。

　　浙商银行兰州分行党委委员石光英解释，该是当地知名的龙头企业，公司采用种植合伙人制度，即“公司+农户”，此次借贷人是农户。但水果玉米不符合抵押物的标准，而且把钱直接贷给农户难以控制资金去向，所以，银行经过尽职摸底后，决定采取“银行+担保公司+核心企业+农户”的创新方式，通过甘肃金融控股集团这样的政府背景公司做担保，贷款给种植农户，由农户采购玉米种子等经营需求定向支付给核心企业，由核心企业统一为农户扩大经营规模。这样一来，对银行而言总体风险可控。

　　浙商银行兰州分行行长申健指出，像上述这样的案例还有很多。为解决养殖户因无抵押导致的融资难、融资贵问题，银行采取“银行+担保公司+核心企业+农户”等新模式，围绕核心企业产业链上下游集群开发，成功向小微企业或养殖农户发放贷款。

　　中国证券报记者亦从中原银行相关人员处了解到，针对河南省现代农业龙头企业A客户，其养殖业上游客户多为农业合作社，为了解决上游合作社融资难、融资成本高的特点，中原银行依托A集团核心批量授信额度，为上游养殖合作社融资，期限3年，专项用于猪场建设和改扩建，并由A提供差额补足责任，追加相应的担保方式。中原银行通过该种模式，累计为13户农村合作社放款；同时A客户利用供应链金融加强了上游合作社的管理，提高核心企业在供应链中的管控能力。

　　中国证券报记者梳理城商行、农商行2019年半年报发现，除个别银行外，大部分城商行、农商行实现营业收入和净利润双升，营业收入同比增幅多数在20%左右，净利润同比增幅多数在15%左右。其中，多家城商行、农商行正在发力供应链金融，使之重新成为上述银行的业务增长点。

　　紧扣核心企业

　　供应链金融是指围绕核心企业，以真实贸易为前提，通过应收账款融资、订单融资、预付款融资、存货质押融资等专业手段，封闭资金流或控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。

　　上海一家民营上市公司的管理层人士表示，基于真实贸易的供应链金融能够帮助企业解决流动资金紧张的问题，对企业还是非常有用的。“我们公司会把存货在还没卖出去的情况下质押给银行，增加流动性。如果流动性紧张，供应链金融能够帮助企业发展。”上述负责人介绍。

　　某中部地区城商行人士坦言，供应链金融在解决民营企业、中小企业客户融资需求方面具有很重要作用，但是民营企业、小微企业普遍抗风险能力较差，客观上影响了银行服务民营企业、小微企业的意愿。

　　他表示，小微企业普遍存在“资产少、业务规模小、信用弱”等特点，小微企业在开展供应链融资，通常是依托产业链条上核心的信用实现融资。而不同行业核心企业的配合度不同，贸易背景真实性核实、回款路径锁定的问题难以实现。如现代物流行业，市场容量大、客户群体多，但大部分都属于中小企业客户群体，依靠传统的供应链金融难以满足大规模中小企业融资需求；而物流仓储监管又是开展动产融资的重要风险防控措施，存在“看不住、处置难、货品真实性难以确保”等问题。

　　此外，城商行开展供应链金融业务时还存在一个难点：供应链金融业务的开展是以产业链为依托，上下游客户遍布全球或全国，对于城商行开展区域外的业务，账户开立是其中一大难点。

　　某股份行人士认为，未来供应链金融发展应注意以下三方面：一是产业聚焦。应发挥供应链金融“降本”与“增效”作用，集中优势资源，支持区域特色产业；二是政策引导。引导行业龙头、金融机构、服务平台等共建产业联盟，共同探索实施供应链金融模式。牵头设立供应链金融发展基金，发挥好政府背景地方担保机构的服务能力，利用好财政扶持的杠杆作用，支持区域的供应链金融发展；三是信息互通。要整合供应链信息资源，支持搭建供应链服务平台，解决中小企业信息不对称问题。

　　上海某银行的一位支行长介绍，目前他们银行的供应链金融还是基于上下游贸易合同、发票，上下游交易链来进行核实。

　　重视需求不足问题

　　融资环境的改善固然增加企业活力。但目前中小企业对资金的需求不足，也是应当正视的问题。

　　上海冉能自动化科技有限公司总经理王永军介绍，他的公司属于软件行业，经过多年奋斗，获得当地政府颁发的“高新技术企业”称号，这恐怕是能够得到低息贷款的核心要素。他表示，他们企业所在的园区，有1万多家中小企业，但活跃的只有一半。而王永军的公司年营收4000万元左右，已经是这些活跃企业中排名前2%的佼佼者。

　　今年以来，贸易环境变化导致不少出口企业都转做内销，这使得行业竞争加剧。“关键是需求不足，我不会借很多钱来扩大业务。兴业银行给我500万元授信额度，但我只用了300万元。建行给我100万元授信额度，我打算让他们减少授信。我要把财务杠杆降下来。”王永军透露。

　　8月12日，央行发布的7月信贷社融数据显示，当月新增人民币贷款增加1.06万亿元，同比少增3975亿元，社融增量当月仅有1.01万亿元，广义货币（M2）增速环比回落0.4个百分点至8.1%。

　　央行在2019年第二季度《中国货币政策执行报告》中指出，从服务微观经济运行角度来看，在当前的经济形势下，服务实体经济、深化供给侧改革、防控金融风险，仍是三项首要任务保持不变。要服务实体经济，继续降低小微企业融资成本。要创新完善货币政策工具和机制，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资，并强调通过机构性货币政策工具的定向引导和精准发力，进一步降低小微企业融资实际利率。

　　过去降低小微企业融资成本已经取得了一系列进展，《中国货币政策执行报告》的数据显示，2019年1-6月，新发放普惠型小微企业贷款平均利率6.82%，较2018年全年平均水平下降0.58个百分点。其中，截至2019年6月末，五大行新发放普惠型小微企业贷款平均利率为4.78%，较2018年全年下降0.66个百分点，再加上承担或减免信贷相关费用相当于降低其他融资成本0.57个百分点，合计已超过1个百分点。

　　分析人士认为，未来进一步降低民企、小微实际融资成本仍然是政策调控的重点，也是结构性调整的一个重要体现。即并非直接下调贷款基准利率，而是通过贷款利率并轨来实现。通过利率两轨合一轨、提高金融机构风险定价能力，好发挥贷款市场报价利率（LPR）在实际利率形成中的引导作用，促进存款市场的合理竞争，才是破解中小微企业融资难题的有力之举。

　　中国证券报记者调研发现，当前小微企业“贷款获得感”明显改善，融资环境好转。多地采用“银行+担保公司+企业”的供应链融资形式，为小微企业提供低成本、方便快捷的金融服务，使资本脱虚向实，流向实体经济。

　　银保监会数据显示，截至2019年二季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额35.63万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额10.7万亿元，同比增长26.6%。分析人士表示，普惠型小微企业贷款蕴含的风险也不容忽视：小微企业开展供应链融资，通常是依托产业链条上核心的信用实现融资。不同行业的核心企业的配合度不同，贸易背景真实性核实、回款路径锁定的问题还有待解决。