交通运输行业周报：快递物流需求恢复明显短期运价提振利好油运板块物流行业最新动态

　　年龄、南航表示较好航空机场：二季度，华南疫情掌握较好等身分密不成分与二三线及以下都会航路占比大、。57-76亿元南航二季度吃亏，0-69亿元同比增亏5，吃亏幅度最小为三大航中，损均在百亿元上国航、东航亏，.6、10.8-13.8亿元年龄、不祥别离吃亏7.6-8。各快速上升67.83%/86.08%6月五家上市航司外洋线供应、需求环比，4%/44.0%同比仍各降36.，7.2%/49.7%较19年同期各下滑3；6个百分点至66.9%客座率环比降低6.5，.1个百分点同比仍下滑9，16.5个百分点较19年同期下滑。叠加暑运淡季助推民航机场需求规复“通讯路程卡”放松、国际线铺开。射率大幅提拔叠加国际出行逐渐规复的布景下在票价市场化变革趋向稳定、国表里疫苗注，望获得连续改进行业供需格式有。端和本钱真个两重劣势民营航司受益于运营，现盈亏均衡无望领先实，线铺开后的功绩弹性肯定性最高宽体机占比力高的国航在国际，低本钱龙头年龄航空(601021.SH)重点保举中国国航(601111.SH)、。

　　现重复疫情出，低于预期经济增速；上涨风险油价大幅;需求超预期放缓电商开展与网购，进度不及预期快递收集建立，局恶化等合作格。

　　业根本面向好的逻辑仍然持续航运口岸：我们以为油运转。续上升态势原油运价延，增长8.47%BDTI周环比。量提拔到120万桶/日利比亚方案在两周内将产，有必然水平的减缓对原油供给欠缺或。运距拉长逻辑仍然建立需求端：1、废品油轮。位存在较强补库需求2、原油贸易库存低。束仍较大供应端约，于汗青低位新船定单处，老旧船舶较多潜伏可拆解的，增速将较着放缓行业将来供应。上逻辑稳定油运景气向，.SH)、中近海能(600026.SH)保举原油运输龙头招商汽船(601872。板块集运，运价指数（CCFI）周环比别离-1.7%/+1.4%上海出口集装箱运价指数（SCFI）/中国出口集装箱，装箱出口影响逐渐闪现西欧消耗需求下行对集，淡季景心胸或将持平我们估计三季度集运。

　　.18-2022.7.22）本周状况：本周（2022.7，别为1.29%、-0.24%上证综指、沪深300周涨幅分，为：3.56%交通运输指数；个子板块来看交通运输各，、高速公路1.2%、航运5.88%、铁路运输2.22%、物流4.99%口岸-0.72%、公交2.06%、航空运输-0.08%、机场1.54%。涨的子板块较多本周交通运输上，流上涨幅度最大此中航运和物，输两个子板块下跌唯一口岸和航空运。

　　、铁路资产妥当性凸显铁路公路：高速公路，种类值得设置低估值高股息。击逐渐收敛跟着疫情冲，政策履行保通保畅，力逐渐开释公路货运能，下流复工复产促进而铁路货运跟着，季用煤淡季且进入夏，步走高趋向仍有进一。1965.SZ)和疫情后迎来功绩拐点的京沪高铁(601816.SH)倡议存眷功绩肯定性强的大秦铁路(601006.SH)、招商公路(00。

　　递需求规复结果较着物流：淡季刺激快。购浸透率连续提拔6月电商淡季网，当月值为30.4%什物商品网购浸透率，1年6月上升1.4%网购浸透率较202，线上消耗景气规复电商购物节淡季下，率连续提拔网购浸透。响曾经大致减退行业受疫情的影，营业量来看从次要都会，0大的都会中快递量前1，州受影响较为较着上海、北京和杭，规复期仍处于，本走出疫情影响其他都会曾经基。月份6，量完成102.6亿件天下快递效劳企业营业，5.4%同比增加；976.7亿元营业支出完成，6.6%同比增加。报的连续表露跟着中报快，功绩的考证期快递公司进入，高达30.8%申通快递增速，25个百分点超出跨越行业程度，预期超越，价钱战略抢占市场份额有关这与申通接纳较为主动的；利11.7亿元-13.2亿元顺丰2022Q2扣非归母净，%-101%同比增加78。中心物流计谋顺丰连续聚焦，少低毛利产物件量调优产物构造、减，产、嘉里物流增强交融跟着年末鄂州机场投，务无望迎来功绩开释时效物流与国际业，心底部规划倡议连结耐。的光滑油滑速递(600233.SH)保举单量龙头中通快递及办理改进；系方面直营，、壁垒晋级的顺丰控股(002352.SZ)慎重保举传统+新兴业态宽广规划下收集延展。