2022新能源汽车产业报告：全年销量有望破600万辆造车新势力欲凭研发超车_汽车

　　角来看内部视，浸透率快速提拔跟着新能源汽车，正在发作深入变化我国汽车财产格式。生了诸多财产新龙头环绕“三电体系”诞，也逐步成为新疆场主动驾驶等软件。迪等在环球财产中更是抵达史无前例的高度宁德时期（300750.SZ）、比亚，让其他车企难以企及市值的发作式增加。

　　容量遍及低于负极因为正极质料克，设想性强构造可，势的空间较猛进步反响电，此因，能量密度提拔具有明显感化改动正极质料机能对电池。前目，锂是正极质料晋级标的目的超高镍三元、磷酸锰铁。

　　到公司详细，年上半年2022，计装机约94.66GWh排名前十动力电池企业合，的94.4%占总装机量。

　　走势来看从价钱，年11月4日停止2022，17.3万元/吨磷酸铁锂价钱为，增加98.85%较2021年同期；622型）价钱均值为36.18万元/吨三元质料（三元镍55型、三元6系:单晶，增加53.77%较2021年同期。

　　状况下在此，无钴作为动力电池手艺的研发标的目的动力电池及汽车厂商开端将低钴、。钴电池仍有必然艰难虽然今朝批量消费无，未成熟手艺尚，元电池促进的标的目的但低钴化还是三。酸铁锂回暖再加上磷，漫空间的挤压对三元质料成，此因，3月本年，7.3万元/吨后开端下滑电池级电解钴价钱在到达5，续震动近期持。

　　方面貌标，立异才能入抄本陈述将从，用率作为目标拔取研发费。终最，公司2021年研发用度率从高到低停止排名时期商学院对80家新能源汽车财产链上市，上市公司研发正视度榜单制成新能源汽车财产链。图所示以下。

　　：造车新权力欲凭研发超车新能源汽车研发正视度榜。公司2021年研发用度率从高到低停止排名时期商学院对80家新能源汽车财产链上市，上市公司研发正视度榜单制成新能源汽车财产链。前十中榜单，新权力上榜多家造车，、汇川手艺、先导智能、朴直机电、亿纬锂能、宇通客车别离为零跑汽车、小鹏汽车、孚能科技、蔚来、幻想汽车，欲凭研发超车造车新权力。

　　天下放眼，数据显现工信部，2021年2015—，球最大的新能源汽车市场中国已持续七年景为全。长崔东树指出乘联会秘书，21年20，球市场份额的比例到达53%中国新能源乘用车销量占全。

　　范例来看从电池，年上半年2022，份额较客岁同期有所提拔磷酸铁锂动力电池市场。锂电数据据高工，量约55.02GWh磷酸铁锂动力电池装机，217%同比增加，量的55%占总装机，约15个百分点较客岁同期提拔；约44.93GWh三元动力电池装机量，长55%同比增，量的45%占总装机。

　　环球最大的新能源汽车市场开展概略：持续七年景为，向市场驱动政策鞭策转。显现数据，2021年2015—，球最大的新能源汽车市场中国已持续七年景为全，比重超50%销量占环球。车补助逐渐退出跟着新能源汽，转向市场驱动的新开展阶段行业曾经处于从政策鞭策。

　　2年2月202，mbergNEF）供给的数据按照彭博新能源财经（Bloo，动力电池组件中在新能源汽车，个电池本钱的一半以上正极质料的本钱占整，1%为5；占12%负极质料；占7%隔阂；占4%电解液。

　　愈加凸起——上市公司团体质量迈上新台阶》.中国当局《范围快速增加、生机不竭提拔、构造连续优化、立异网

　　速达165.1%下流：整车销量增，占八成纯电动。下半年开端2020年，车销量连续上涨我国新能源汽，速达165.1%2021年同比增，持续高增速2022年，车销量同比增加110%前三季度我国新能源汽，.7万辆达456，打破600万辆整年销量无望，汗青新高持续创。中其，次要动力范例纯电动汽车是，份额达82.8%2021年市场。会数据据乘联，前十五的厂商市场份额达82.1%本年前三季度新能源乘用车批发销量。中其，菱、特斯拉中国排名前三比亚迪汽车、上汽通用五。

　　汽车的驱动电电机机是指新能源，油车的策动机相称于传统燃，、加快、最高速率等次要机能目标它的机能间接决议电动汽车的爬坡。前目，交换异步机电和永磁同步机电新能源乘用车次要利用的是。

　　能源汽车行业的中游“三电”体系是新，车的中心也是电动。机、电控三个部门它包罗电池、电，传统燃油车的明显特性是新能源汽车区分于。

　　上市公司来讲关于矿产资本，开展的中心合作力之一资本储蓄与产能是公司。此因，矿、镍矿次要上市公司的资本储蓄及产能状况时期商学院梳理了规划新能源财产的锂矿、钴。

　　车电池组内每一个电动汽，锂离子电池互相毗连而构成的模块都是由数十个到数百个可充电的。电池构成本的77%这些电池合计约占，质料、负极质料、隔阂、电解液次要可分为四大电池质料：正极。

　　口方面在出，经济研讨部部长王金照暗示国务院开展研讨中间财产，21年20，出口占环球的1/3中国的新能源汽车，能源汽车出口大国事环球第一大新。汽协数据另据中，年前三季度2022，口38.9万辆新能源汽车出，超越1倍同比增加。

　　车高速增加新能源汽，一日千里财产链，势方能掌握时机精确判定财产趋。业趋向停止研判外本陈述除对产，潜力上市公司停止梳理还对财产链各环节及，晰熟悉财产链协助读者跟清，质投资标的和发掘优。

　　是新能源汽车电池的次要原质料锂矿、钴矿、镍矿等矿产资本。署官网显现国际能源，用的矿物资多出3倍不止电动汽车比传统汽车使，3所示如图表。

　　的新能源整车企业——零跑汽车排名第一的是克日在港股上市。三季度本年前，销量达87602辆零跑汽车新能源汽车，长214.9%较客岁同期增，业生长才能得分较高从榜单中也能看出企。

　　业链的中心产物硫酸镍是镍矿产，汽车方面在新能源，三元质料先驱体范畴硫酸镍次要被使用在。电池的能量密度和续航里程高镍化有助于进步三元动力。三元电池电池装机量占比下滑但因为外洋埠区放慢投产、，格呈现下滑硫酸镍价。数据显现Wind，2年以来202，涨至5.9万元/吨硫酸镍价钱一度暴，续下滑随后持。在即，价钱回涨硫酸镍。年11月4日停止2022，3.95万元/吨磷酸镍的价钱为。

　　电设备完美、政策鞭策等身分影响近两年跟着产物力提拔、根底充，浸透率快速上升我国新能源汽车，数据显现中汽协，率已提拔至27.1%2022年9月浸透，续超预期增加持。最大的新能源汽车产销市场中国已持续多年景为环球，球第一大电动汽车出口国同时也是2021年全。财产合作力提拔跟着新能源汽车，看到了弯道超车的时机我国汽车财产也终究。

　　相反与钴，池手艺开展的中心标的目的之一高镍化已成为将来动力电。土镍矿和硫化镍矿镍矿次要可分为红，资本更加丰硕此中红土镍矿，量的62%阁下占有环球镍矿储。最为丰硕的国度印尼是镍矿资本，约2110万吨具有镍矿储量。

　　头部企业聚焦榜单，以看到我们可，用度率均在10%以上排名前五的企业研发。中其，汽车这4家均处于造车新权力阵营零跑汽车、小鹏汽车、蔚来、幻想。销量上虽然在，汽车、蔚来均处于第二梯队小鹏汽车、幻想汽车、零跑，广汽等传统车企落伍于比亚迪、,用度率来看但从研发，立异性较为凸起造车新权力的，视水平大对研发重，鞭策财产链手艺前进的动力源泉这也将成为它们扩展市场份额、。

　　提的是值得一，挑选全域自研道路的新权力零跑汽车是今朝海内独一，的全域自研其屡次夸大，统及电子部件的一切枢纽的软硬件是指自研便宜智能电动汽车中心系。21年20，率高达23.6%零跑汽车研发用度，的蔚来和小鹏汽车超越同为新权力，发的正视水平可见其对研。2年4月202，电池包CTC电池底盘一体化手艺零跑汽车宣布了环球首款可量产无。于其他新权力企业虽然上市工夫晚，投入、在销量上的不竭打破但零跑汽车在研发方面的，力较强开展潜。

　　年10月2001，动汽车严重专项正式启动国度“863”方案电，纵三横”计谋并建立了“三。车、混淆动力汽车、纯电动汽车三种整车手艺何谓“三纵三横”？“三纵”是指燃料电池汽；驱动机电、动力电池三种电池手艺“三横”是指多能源动力体系、。汽车的开展奠基了根底该计谋为我国新能源。

　　争格式来看从市场竞，锂电数据据高工，2上半年202，3行业集合度为55%中国负极质料行业CR，中度为82%CR6行业集。021年比照2，中度大幅上升CR3市场集，集合度微升CR6市场。

　　前目，是人造石墨与自然石墨两类我国负极材猜中使用最广的，浸透率逐年上升此中人造石墨，到达84%2020年，占比16%自然石墨。外另，化亚硅可进步电池容量在负极中增长硅大概氧，此因，来负极质料的晋级标的目的硅碳负极无望成为未。

　　汽车补助退坡虽然新能源，转向市场驱动的新开展阶段行业曾经处于从政策鞭策，面的财产政策仍在连续出台但关于充电桩、二手车等方，汽车财产链开展具有无足轻重的感化这对刺激市场需求以致全部新能源。

　　07年20，产准入办理划定规矩》（下称《划定规矩》）国度发改委订定了《新能源汽车生。用燃料作为动力滥觞（或利用通例的车用燃料、接纳新型车载动力安装）该《划定规矩》初次对新能源汽车停止界说：新能源汽车指接纳十分规的车，和驱动方面的先辈手艺综合车辆的动力掌握，有新手艺、新构造的汽车构成的手艺道理现金、具。十年间今后近，税政策、投资办理政策接踵出台新能源汽车准入办理政策、财，能源汽车财产开展不竭增进我国新。

　　三元动力电池钴次要使用于，池的能量麋集度可较着提拔电，最大输出功率增长电池的。国地质查询拜访局）统计但据USGS（美，资本散布不均今朝环球钴矿，布在刚果（金）近对折钴资本分。且而，19年20，utanda颁布发表停产环球最大的钴矿企业M。源处于供给收缩形态近三年来环球钴资。

　　10月17日2022年，乘用车批发销量前十五名的厂商乘联会公布了前三季度新能源。年前三季度2022，场份额达82.1%排名前十五的厂商市。中其，售销量为115.29万辆比亚迪汽车新能源乘用车零，58.3%同比增加2，29.7%市占率达，第一高居。汽通用五菱和特斯拉中国排名第二和第三的是上，32.5万辆和31.82万辆它们前三季度批发销量别离为，.4%和8.2%市占率别离为8。

　　营来分按阵，斯拉、小鹏、蔚来为代表的造车新权力新能源汽车行业可分为三大阵营：以特，为代表的传统车企以比亚迪、五菱，代表的互联网巨子以小米、百度为。

　　工艺的差别按照消费，隔阂和湿法隔阂隔阂可分为干法。要为PP（聚丙烯）干法隔阂的质料主，PE（聚乙烯）湿法隔阂质料为。能上看从性，产工艺简朴干法隔阂生，能比湿法隔阂差分歧性和力学性，端新能源汽车和低端消耗电子产物范畴凡是使用于对本钱请求更高的储能、低。

　　外另，年前三季度2022，0.98万辆）、小鹏汽车（9.86万辆）、长城汽车（9.29万辆）、零跑汽车（8.76万辆）、幻想汽车（8.69万辆）、蔚来汽车（8.24万辆）、一汽群众（6.56万辆）新能源乘用车批发销量排名第四至第十五的别离为吉祥汽车（20.53万辆）、广汽埃安（18.49万辆）、奇瑞汽车（17.99万辆）、长安汽车（11.94万辆）、哪吒汽车（1。

　　汽车动力电池季度状况中汽协还公布了新能源。年前三季度2022，销量达367GWh我国动力电池累计，243.8%累计同比增加。中其，163.8GWh三元电池累计销量，44.6%占总销量，232.4%累计同比增加；量203.0GWh磷酸铁锂电池累计销，55.3%占总销量，257.8%累计同比增加。

　　格式来看从市场，研征询据智，场份额最大的恩捷股分今朝我国锂电隔阂市，率达38.6%2021年市占，一梯队位列第；材质和中材科技第二梯队为星源，4%、10.5%市占率别离为1；别占6.8%、6.5%复兴新材和河北金立分，三梯队位列第。

　　格式来看从市场，典范的寡头市场电解液行业是，格式不变行业前三。报网数据据华经情，21年20，天赐质料、新宙邦、国泰华荣我国电解液产量前三名别离为，比近七成合计占。产量占比最高天赐质料的，3.1%到达3。

　　财产获得了亮眼的成就固然近两年新能源汽车，于快速变化的行业但这还是一个处，新月异手艺日，钴以至无钴的标的目的开展正极质料在往高镍、低，来负极质料的晋级标的目的硅碳负极无望成为未，续开展……这些手艺仍有待改良叠片工艺、钠离子电池也在持，也仍处于探究阶段高阶主动驾驶手艺。业进一步研发投入需求财产链中的企，业团体向前以鞭策产。

　　的另外一个主要构成部门负极质料是动力电池，比例达12%占总本钱的，放能量的感化具有贮存和释。水平上决议了电池的团体容量这类贮存锂离子的才能在很大。

　　压电池和高压电池两种新能源汽车的电池分高。供给动力源的高压电池而动力电池是指为整车，格最高的部件之一是新能源汽车上价。

　　数据显现Wind，年8月以来2021，连续上涨锂矿价钱。年4月7日2022，到汗青最高值金属锂价钱达，08万元/吨为316.。续高位尔后持，1月4日停止1，294万元/吨金属锂价钱为。应地相，的价钱连续上涨比年来碳酸锂，到达汗青最高值并于11月4日，5万元/吨为56.1。

　　提的是值得一，三季度本年前，家厂商中上述15，车批发销量完成翻倍有7家新能源乘用，奇瑞汽车、零跑汽车包罗比亚迪汽车、；、哪吒汽车、吉祥汽车广汽埃安、长安汽车。中其，量增幅最大吉祥汽车销，57.1%同比增加3。

　　池范畴龙头——孚能科技排名第三的是三元软包电。电池行业20余年孚能科技深耕动力，电池的电芯、模组和电池包次要产物为三元软包动力。997年早在1，动力电池产物的手艺研发事情该公司开创团队便开端处置，的研发积聚用20年，高镍三元软包电池的公司成为环球首批范围化制作。21年20，总额达5.42亿元孚能科技研发投入，等范畴投入较大研发力度的同时该公司在固态电池、热失控办理，范畴的磷酸铁锂方形电池还在计划研发使用于储能。力电池行业范畴在合作剧烈的动，术非常枢纽掌控中心技。研发力度和手艺积聚孚能科技无望凭仗其，行业职位连续稳固。

　　类来看从分，LFP）、三元质料镍钴锰酸锂（NCM）和镍钴铝酸锂（NCA）等种别锂电池正极质料次要有钴酸锂（LCO）、锰酸锂(LMO)、磷酸铁锂（。中其，能源车及储能电池市场磷酸铁锂次要使用于新，行车和电动东西电池市场具有普遍使用三元质料则在新能源乘用车、电动自。

　　锂电数据据高工，今朝两大支流正极质料三元质料和磷酸铁锂是。年上半年2022，额上升至53%磷酸铁锂市场份，占比下滑至37%三元质料市场份额。

　　来看详细，驱动机电供给动力滥觞纯电动汽车完整由电池，电池组和驱动机电整车次要构造为，完整零排放行驶历程。以氢气、甲醇等为燃料燃料电池电动汽车是，化学能转化为电能经由过程化学感化将，驱动汽车行驶并由电念头，零排放近乎，稳、无噪声且运转平。

　　车新权力阵营的小鹏汽车排名第二的是一样属于造。21年20，达41.14亿元小鹏汽车研发投入，例达19.6%占当期支出的比。9月21日2022年，车型G9正式上市小鹏中高端SUV。显现数据，del Y的1.5—2.0倍G9充电服从约为特斯拉Mo。前目，积聚次要体如今智能化程度上小鹏汽车的劣势项目与手艺，动驾驶封锁园地测试的在售量产车小鹏G9同样成为海内首个经由过程自。来看持久，电动车的合作重点智能化将成为将来，集合兑现其手艺积聚小鹏汽车也将无望，市场份额并提拔。

　　品种繁多动力电池，电池均需利用锂盐但今朝支流的动力。中其，电池利用碳酸锂磷酸铁锂动力，利用氢氧化锂三元动力电池。此因，源时期的“石油”锂也被称为新能，大热需求，来飙涨价钱迎。

　　nd数据按照Wi，21年20，能源汽车的比例别离到达82.8%和17.1%纯电动汽车和插电式混淆动力汽车的销量占天下新，车仅占0.1%其他新能源汽。过不，年来近，电式混淆动力车型开展各大车企曾经接踵向插，成为将来主要开展标的目的插电式混淆动力或将。

　　格式来看从市场，壁垒较低、同质化严峻我国电电机控产物手艺，、市场格式较为分离招致行业合作剧烈。同时与此，电机控的自供比例整车厂也在加大电。

　　料方面三元材，大证券据英，别离为容百科技、当升科技、天津巴莫2021年三元正极质料市占率前三。钨新能、南通瑞祥、贝特瑞、广东邦普、巴斯夫杉杉其他排名靠前的企业另有久远锂科、贵州振华、厦。

　　格式来看从市场，池方面铁锂电，锂电数据据高工，米市占率合计达43.75%2021年湖南裕能和德方纳，第一和第二别离位居。、湖北万润、贵州安达、融通高科其他排名靠前的企业另有龙蟠科技。

　　方面样本，公司及指数外的21产业业链中次要公司（包罗在港股、美股上市的企业）作为样本时期商学院拔取Wind新能源汽车指数(884076.WI)包罗的59家上市。

　　10高达94.4%中游：动力电池CR，场格式分离电电机控市。年上半年2022，约100.24GWh我国动力电池装机量，116%同比增加。中其，计装机约94.66GWh排名前十动力电池企业合，的94.4%占总装机量。构造系严密而电控与电，集成化趋势。壁垒相对较低但因为手艺，市场格式较为分离行业合作剧烈、。

　　能够看出从下图，年下半年开端从2020，车销量开端上涨我国新能源汽。21年20，比增速已达165.1%我国新能源汽车销量同，大电动汽车出国且成为环球第一。

　　策动机上加装了电驱动体系混淆动力电动汽车是在传统，念头也可所以内燃机其动力滥觞可所以电，者同时供给抑或是二。是新型的混淆动力汽车而插电式混淆动力汽车，比拟油混的大它的电池容量，部充电可外，电形式下行驶以是它能在纯。汽车比拟与纯电动，了内燃机这一动力滥觞插电式混淆动力汽车多，对较高本钱相，愈加便利但补能，程焦炙”成绩不会发生“里。

　　此因，汽车财产链上市公司研发正视度榜单时期商学院建造了2022新能源，评分和排名期望经由过程，性的优良企业发掘具有立异，向榜单头部企业进修鼓励财产链中的公司，立异开展奉献菲薄之力为鞭策新能源汽车财产。

　　能源汽车的电控体系电控则是指的是新，动机电的安装其掌握汽车驱。看出不难，的干系非常严密电控和机电之间。前目，控的次要开展标的目的集成化也是电电机，集成式电驱动平台（机电、机电掌握器、减速器）国表里的支流电电机控供给商也连续推出三合一。业研讨院据华经产，机量到达325.5万套2021年我国电驱动装，22.49%同比增加1。

　　前目，要有三类：一是整车制作厂我国驱动机电消费企业主，力（蔚来旗下全资子公司）等如比亚迪、特斯拉、蔚然动；自力机电企业二是第三方，专注于新能源汽车机电制作企业包罗上海电驱动、深圳大地和等，具有传统机电消费经历的企业和朴直机电、大洋机电等；资供给商三是外，、博格华纳等如日本电产。

　　下称“中汽协”）数据据中国汽车产业协会（，产销再创汗青新高9月新能源汽车，超预期连续。2年9月202，5.5万辆和70.8万辆新能源汽车产销别离完成7，1倍和93.9%同比别离增加1.，到27.1%市场浸透率达。

　　统能源汽车区分于传，财产链——上游指电池原质料本陈述所研讨的新能源汽车，矿、钴矿等金属资本包罗根底原质料（锂，料（电解液、正极质料、负极质料、隔阂）和石墨、硅等非金属原质料）和电池原材；统——电池、机电、电控中游次要是指“三电”系；指整车下流是，及后市场效劳不触及充电。

　　微孔构造的薄膜隔阂是一种具有，部正负极之间位于电池内，的比例到达7%占锂电池总本钱。在分开正负极它的感化是，短路的同时避免形成，微孔构成充放电回路让电解质例子可穿过，一般事情保证电池。此因，宁静性、容量、轮回等特征隔阂的机能间接影响电池的。

　　锂电数据据高工，年上半年2022，约100.24GWh我国动力电池装机量，116%同比增加。

　　数据显现中汽协，三季度本年前，销量达456.7万辆我国新能源汽车累计，110%同比增加，1年整年销量已逾越202。计较据此，破600万辆大关整年销量无望突，汗青新高持续创。

　　价连续高位上游：锂，与锰铁锂化成趋向正极质料超高镍化。原质料和电池原质料上游次要包罗根底。电池均需利用锂盐今朝支流的动力，上涨并连续高位锂矿价钱大幅。总本钱中占比最高正极质料在锂电池，51%到达。著提拔电池能量密度改动正极质料机能显。元、磷酸锰铁锂的标的目的开展而正极质料正朝着超高镍三。

　　范例来分按动力，燃料电池电动汽车（FCEV）、混淆动力电动汽车（HEV）今朝海内新能源汽车次要可分为三种：纯电动汽车（BEV)、。

　　工艺则较庞大湿法隔阂消费，相对较差热不变性，因为干法隔阂但其综合机能。此因，流手艺道路年上半年今朝湿法隔阂是主，量占比到达79%我国湿法隔阂出货。

　　中其，量到达50.17GWh宁德时期动力电池装机，达50%市占率，第一稳居；量为22.94GWh比亚迪动力电池装机，达23%市占率，第二位列；排名第三中立异航，为7.11GWh动力电池装机量。提的是值得一，年上半年2022，已靠近2021年整年装机量上述三家公司动力电池装机量。

　　能来看从性，磷酸铁锂的晋级版磷酸锰铁锂作为，密度和电压平台具有更高的能量，铁锂的宁静性且保存了磷酸。酸锰铁锂等正极质料相较于磷酸铁锂、磷，宁静性较差三元质料，、续航里程更长但能量密度更高。

　　法利用的PP但不管是干，利用的PE仍是湿法，太高时在温度，生热膨胀都简单发，部正负极打仗招致电芯内，爆炸等宁静变乱进而发作起火、。改性及涂覆（如勃姆石和 PVDF）处置电池厂及隔阂消费企业遍及接纳隔阂外表，热不变性和机器强度能够有用改进隔阂。锂电数据据高工，年上半年2022，量同比增加超30%我国涂覆隔阂出货，覆占比无望超越65%且估计2022整年涂。

　　际上实，机能的枢纽质料之一正极质料是决议电池。汽车的续航里程间接挂钩电芯的能量密度与电动，机能的次要尺度是市场权衡电池。正负极克容量和正负极电势差而电芯质量能量密度又取决于。此因，容量、电势差提拔正负极克，电池能量密度可间接提拔。

　　车财产链差别与传统燃油，源汽车财产的重点环节动力电池已成为新能，车比重近半其本钱占全，消费运营环绕电池环节睁开财产链上中游大批企业的。

　　明天直至，绕着“三纵三横” 研公布局我国新能源汽车财产照旧围。过不，了变革内容有。车财产开展计划（2021—2035年）》据2021年国度发改委公布的《新能源汽，程式）汽车、燃料电池汽车为“三纵”以纯电动汽车、插电式混淆动力（含增，手艺立异链规划整车；力电子、网联化与智能化手艺为“三横”以动力电池与办理体系、驱动机电与电，件手艺供应系统构建枢纽零部。

　　负极之间运输的载体电解液是锂离子在正，、溶剂、增加剂构成普通由溶质（锂盐）。中其，液的根本理化机能锂盐决议了电解。前目，电率、不变性和环保劣势六氟磷酸锂凭仗优良的导，流锂盐成为主。合成、易结晶等自然缺点但其存在热不变性差、易。锂）具有更好的热不变性、电化学不变性而新型锂盐LiFSI（双氟磺酰亚胺，的电导率和更高，新支流锂盐无望成为。